光大期货：7月16日动力化工日报

来源：admin 网站：泓川证券日期：2025-07-08 13:19:28 查看：82

光大期货：7月16日动力化工日报

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　　原油：

　　周二油价再度下降，其中WTI 8月合约收盘下降0.46好意思元至66.52好意思元/桶，跌幅0.69%。布伦特9月合约收盘下降0.50好意思元至68.71好意思元/桶，跌幅0.72%。SC2508以515.6元/桶收盘，下降6.6元/桶，跌幅为1.26%。API数据夸耀，规则7月11日当周，好意思国API原油库存增多83.9万桶，库欣原油库存增多6.3万桶，制品油汽油库存增多193.1万桶、馏分油库存增多82.8万桶。特朗普暗示将从8月1日起对欧盟和墨西哥大部分入口商品征收30%关税，且已对其他多国发出访佛劝诫。关税要领可能拖累经济增长，进而扼制巨匠燃料需求并压低油价。国内动力方面，原油出产褂讪增长。6月份，规上工业原油产量1820万吨，同比增长1.4%，增速比5月份放缓0.4个百分点；日均产量60.7万吨。1—6月份，规上工业原油产量10848万吨，同比增长1.3%。原油加工由降转增。6月份，规上工业加工原油6224万吨，同比增长8.5%，5月份为下降1.8%；日均加工207.5万吨。1—6月份，规上工业加工原油36161万吨，同比增长1.6%。6月加工增速环比和同比均有所改善，意味着低油价下需求仍有支捏。刻下来看，关税加征配景下，油价存在对需求预期的不祥情趣，预测油价接续震撼开动节律。

　　燃料油：

　　周二，上期所燃料油主力合约FU2509收跌2.71%，报2840元/吨；低硫燃料油主力合约LU2509收跌1.09%，报3639元/吨。从基本面看，低硫燃料油阛阓结构稍有走弱，高硫燃料油阛阓则督察在刻下水平。短期高、低硫阛阓的单边驱动不光显，全体奴隶老本端原油区间震撼为主，相对强弱方面，近期LU强于FU，LU-FU价差捏续走扩至年内高位，但全体来看低硫中期供应压力仍存，需求发达欠佳，不雅察价差走强捏续性，可商酌逢高介入空头。

　　沥青：

　　周二，上期所沥青主力合约BU2509收跌0.39%，报3617元/吨。现在燃料油及稀释沥青耗尽税抵扣计策调度的影响暂未浮现，短期山东个别真金不怕火厂捏续转产渣油以及华东主营真金不怕火厂低出产负荷将使得全体供应减少；尽管南朔方地区阶段性降雨天气对末端开工水平有一定影响，下流推行刚需仍有支捏。短期沥青阛阓的单边驱动不光显，全体奴隶老本端原油窄幅波动为主。

　　橡胶：

　　周二，规则日盘收盘沪胶主力RU2509高涨35元/吨至14395元/吨，NR主力高涨55元/吨至12380元/吨，丁二烯橡胶BR主力下降90元/吨至11535元/吨。昨日上海全乳胶14350（+50），全乳-RU2509价差-70（-65），东说念主民币羼杂14200（+50），东说念主混-RU2509价差-220（-65），BR9000都鲁现货11700（+0），BR9000-BR主力110（-5）。2025年上半年，科特迪瓦橡胶出口量缱绻751，672吨，较2024年同时的672，配资平台585吨增多11.8%。单看6月数据，出口量同比增多36.9%，环比增多13.3%。橡胶入口同比增多，橡胶产量上量正迟缓已矣，下流轮胎刚需采购，胶价预测偏弱震撼。

　　PX&PTA&MEG：

　　TA509昨日收盘在4696元/吨，收跌0.93%；现货报盘升水09合约10元/吨。EG2509昨日收盘在4322元/吨，收跌0.8%，基差减少7元/吨至60元/吨，现货报价4398元/吨。PX期货主力合约509收盘在6688元/吨，收跌1.33%。现货商谈价钱为838好意思元/吨，折东说念主民币价钱6906元/吨，基差收窄80元/吨至190元/吨。江浙涤丝产销全体偏弱，平均产销估算在4-5成。7月14日-7月20日，乙二醇张家港到货数目约为2.3万吨，太仓船埠到货数目约为0万吨，宁波到货数目约为2.2万吨，上海到货数目约为0万吨，主港计议到货总和约为4.5万吨。下流TA新安装投产在即，国内PX安装推迟调查，以缓解PX供需垂死面目，PX短期衰退光显利多要素，末端需求插足淡季，预测PX短期奴隶老本震撼。聚酯工场库存压力积蓄，减产音讯传出，末端加弹、织造开工加快下滑，利空PTA现货阛阓，TA现货基差快速回调，后续在需求不停走弱情况下，TA库存或逐步累库，全体价钱承压。乙二醇供应预期归附，跟着下流插足淡季，乙二醇累库预期较强，预测乙二醇价钱上方承压。

　　甲醇：

　　周二，太仓现货价钱2385元/吨，内蒙古北线价钱在1975元/吨，CFR中国价钱在273-277好意思元/吨，CFR东南亚价钱在331-336好意思元/吨。下流方面，山东地区甲醛价钱1055元/吨，江苏地区醋酸价钱2350-2460元/吨，山东地区MTBE价钱4975元/吨。轮廓来看，伊朗安装负荷归附至高点，到港量也增多至较高水平，后续增量有限，下流利润回暖，后续开工督察褂讪，价钱重回震撼走势。

　　聚烯烃：

　　周二，华东拉丝主流在7050-7160元/吨，油制PP毛利-327.2元/吨，煤制PP出产毛利827.67元/吨，甲醇制PP出产毛利-634元/吨，丙烷脱氢制PP出产毛利-453.64元/吨，外采丙烯制PP出产毛利-43.97元/吨。PE方面，HDPE薄膜价钱在7968元/吨；LDPE薄膜价钱在9460元/吨；LLDPE薄膜价钱在7367元/吨；利润端，油制聚乙烯阛阓毛利为-489元/吨；煤制聚乙烯阛阓毛利为1321元/吨。轮廓来看，聚烯烃供应变动有限，需求已在底部，链接走弱空间不大，况兼农膜也将季节性走强，后续阛阓将迟缓交游需求归附，预测聚烯烃价钱窄幅波动。

　　聚氯乙烯：

　　周二，华东PVC阛阓价钱窄幅调度，电石法5型料4850-4930元/吨，乙烯料主流参考4850-5200元/吨傍边；华北PVC阛阓价钱略跌，电石法5型料主流参考4700-4800元/吨傍边，乙烯料主流参考5160-5430元/吨；华南PVC阛阓价钱下调，电石法5型料主流参考4900-4950元/吨傍边，乙烯料主流报价在4960-5100元/吨。轮廓来看，企业开工有所下降，天然需求莫得光显好转，但基本面并未链接恶化。近期阛阓预期偏强，基差和月差重新走阔，套利空间迟缓翻开，基本面变动有限情况下，阛阓作念空力量将会归附，因此朝上反弹空间不大。

　　尿素：

这回她干脆把炮火对准王阳，直言当初给他背黑锅，都是听了他的指令。

沈逐北说过，在他退役后不久，发生了意外，脸被烧伤。

　　尿素：周二尿素现货阛阓链接下行，主流地区现货价钱跌幅10~40元/吨不等。基本面来看，昨日尿素日产量19.57万吨，日环比增0.05万吨。需求端跟进力度依旧有限，中下流在买涨不买跌的环境中采购意愿受限，昨日主流地区现货产销率大批仍督察低位，且区域间发达链接分化。刻下尿素基本面驱动不及，出口音讯扰动也将捏续。预测尿素期货价钱偏弱开动为主，关怀日产变化、现货成交情况、本日库存数据及商品阛阓全体情怀。

　　纯碱：

　　周二纯碱现货价钱督察褂讪，但交易商时期报价有所回落。昨日沙河地区重碱交易自提价钱1204元/吨，日环比跌17元/吨。基本面来看，个别企业负荷波动，纯碱供应窄幅下降。昨日行业开工率82.75%，日环比降2.01百分点。需求端发达淡稳，中下流依旧按需跟进，成交也以廉价货源为主。个别碱厂廉价适度接单、价钱微幅上调。全体来看，纯碱基本面驱动依旧有限，期货阛阓情怀波动加大，短期接续宽幅震撼趋势。关怀现货价钱走向、宏不雅情怀以及商品阛阓全体情怀。

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　　玻璃：

　　周二玻璃现货价钱大批褂讪，湖北地区小幅高涨30元/吨。昨日国内浮法玻璃阛阓均价1179元/吨，日环比涨5元/吨。基本面来看，玻璃日熔量链接褂讪在15.84万吨，后续是否有计策性或亏空性减产仍需捏续追踪。需求端近期情怀不停好转，昨日大批地区产销率达到100%近邻，部分地区链接去库支捏玻璃厂挺价心态。但由于产业心态依旧严慎，且行业供需矛盾难有推行性扭转，不刻薄过分乐不雅。期货阛阓情怀回落光显，后续关怀进军会议计策、玻璃在产产能变化及商品阛阓全体情怀。

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